Gobernanza regulatoria y modelos comparados de supervisión de casas de cambio en la prevención del lavado de activos

Resumen

La creciente sofisticación del lavado de activos ha impulsado el desarrollo de modelos regulatorios cada vez más complejos orientados a fortalecer la supervisión de sectores vulnerables como las casas de cambio. Este capítulo tiene como objetivo analizar los enfoques de gobernanza regulatoria aplicados a la prevención del lavado de activos en mercados cambiarios, a partir de una perspectiva comparada que incluye experiencias de América Latina, Estados Unidos y la Unión Europea. Se adopta un enfoque jurídico-institucional que examina los principios de regulación inteligente, supervisión basada en riesgos y cumplimiento normativo (compliance), integrando además aportes de la teoría de la gobernanza y la regulación económica. Los resultados evidencian que los sistemas más eficaces son aquellos que combinan supervisión especializada, transparencia en la propiedad empresarial y mecanismos de cooperación interinstitucional. Asimismo, se identifica que la fragmentación institucional y la ausencia de controles sobre la constitución de entidades financieras incrementan significativamente los riesgos de lavado de activos. Se concluye que la mejora del sistema de prevención requiere la adopción de modelos de gobernanza regulatoria integrados, capaces de adaptarse a la evolución del crimen organizado y a las dinámicas del sistema financiero global.